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2021-01-13

去年有兩項重大交易制度實施,包括三月的逐筆交易和十月的盤中零股交易,對提升台股價量有明顯貢獻,2020年台股集中市場日均量破紀錄達2007億元,比前一年的1200億元,增加幅度有67%,間接讓新增開戶人數達67萬人,總開戶人數成長至1,124萬人,占人口總數比重上升至47.3%,即平均每2位國人就有1位參與股市投資,其中有交易人數更成長至歷年新高438萬人。


近幾年民喜歡用ETF進行簡單的資產配置,2020年國內指數化投資商品創下三大紀錄,包括ETF總受益人達到167萬人、總規模1.79兆元、交易量首度衝3兆元,整體上市櫃220檔ETF,僅14檔產品(包含新募集)規模增加百億元,同時有14檔受益人增加萬名以上,台股掛牌的ETF超過200檔,買一檔ETF就擁有超越半數共同基金績效的投資組合。根據調查結果顯示,未退休族群投資ETF比例逐年增加,自2017年的1.96%快速成長到2020年的17.5%,顯示民眾對ETF商品的接受度越來越多。

ETF是Exchange Traded Fund的縮寫,中文直譯為「交易所買賣基金」,根據其績效表現像「指數」,交易方式則像「股票」的「基金」,所以又稱為「指數股票型基金」,是指能在股票交易所買賣的指數型基金,ETF就是被動追蹤某一指數表現的共同基金,並且在集中市場掛牌,像一般股票交易讓投資人買賣。台灣ETF簡單分成四類:

1.組成方式:完全複製法、最佳化法、合成複製法、抽樣複製法

2.追蹤方式:正向一倍、正向二倍、反向一倍

3.標的類型:股票型、債劵型、期貨型

4.追蹤目標:特定指數、特定商品指數、一籃子股票、主動式

幾年前談到ETF大家最常談到就是台灣50(0050)或台灣高股息(0056),就是完全複製法,去年國泰有發行一檔國泰永續高股息(00878)ETF,因為標的類似0056,很多投資人因覺得0056價格已經漲幅太高,轉而投向00878這檔ETF,

創下高人氣,去年7月20日掛牌上市兩個月就吸引超過16萬投資人進場買,無奈上市以來股價持池看不到獲利,歸因其成份股包含飆股聯電、南亞科、世界,以及後來替換的國巨,都不是0056的成份股,間接影響績效表現,直到去年11月份才讓投資人慢慢看到曙光。

市場上的ETF投資標的也相對單純,大都以買股票為主,這幾年大量同類型ETF指數型基金推出,也是持有一籃子的投資標的,包含各國股票、債券、外幣、大宗原物料商品等投資商品。ETF如同股票交易模式,它是一種被動投資工具,用被動投資複製特定指數的表現,可以買進一籃子的投資標的,用很低的成本用不同投資標的如股票、債劵、外幣、大宗原物料等投資商品分散投資風險,不受投資個別公司影響整體投資績效。

雖然投資ETF有諸多優點,但投資人在選擇投資標的上,建議還是需釐清及注意流動性風險、折溢價幅度及追蹤指數誤差等。00878因不是完全複製指數法,所以只要標的挑對了,也都會有獲利機會,但建議買這樣大型龍頭股的ETF,必須給予長期投資時間,才容易看到獲利,對於投資正向一倍、二倍或反向一倍的ETF,必須要有短期持有賺取價差的心理準備,不建議常抱。

由於 ETF本身有淨值反應的是所持有的公司其市價總和,也就是真實價值,而 ETF 本身也可視為是一檔股票,由於可以在股票市場中買賣,所以也有市價反應的是目前市場上所有投資人交易買賣的成交價,一檔好的 ETF,其淨值跟市價兩者越接近越好,當兩者越接近,則表示其追蹤誤差越小。

在買賣 ETF 之前,還是要留意該檔ETF的折溢價狀況,當此檔ETF的市價超過本身淨值價格時,就稱做「溢價」;發生溢價是因為ETF 投資人不停追高價格買進,例如國泰台灣5G+ETF(00881)這檔 ETF 1月11日當天淨值 16.59元,但是還是有人願意用 17.23 元買進這檔 ETF,這時候就會發生溢價。如果要買賣 ETF,溢價的時候比較適合賣出,因為賣的比實際價值還高,對投資人來說是可以賺到錢;但如果此檔 ETF 溢價幅度過高,建議此時不要追價。

很多人覺得自行選股風險很高,因此採用基金或ETF分散投資,誤認為這樣就沒有風險了,事實上有些風險並不是ETF的架構造成,而是ETF投資的內容標的造成,凡投資必定有風險,即使是分散投資,也不能完全迴避掉所有風險,任何投資組合都有許多類型的風險,例如市場風險、政治風險、行業風險等,分散後只是避免掉個別股票的風險,但系統風險仍無法迴避,當整個大環境或產業出狀況時,ETF也仍然會遭遇劇烈的波動,例如主要成份股標的股價都下跌。

在流動性部分,若日平均成交量偏低,容易墊高投資成本或降低獲利、提高損失,還有部分ETF有停止交易、下市或清算條款的適用,投資人不可不慎。

另外不同程度的分散風險,波動劇烈程度也不同,例如追蹤全市場大型股的S&P500指數相關ETF,波動程度就會比單一產業的ETF例如能源、原材料等較小,若是你買入槓桿ETF波動程度也較大,槓桿型ETF不適合長期持有。

面對市面上這麼多不同類行的ETF,並非每種ETF從淨值報酬率來看都是績效良好,從市面上220檔從年初至年底投資報酬率來看,績效排名第一名的統一FANG+00757)搭上投資未來科技趨勢,以科技趨勢領先五大個股Facebook、Apple、Amazon、Netflix及Alphabet (Google) 為核心,搭配其他最具未來性、成長性及話題性的科技股編製而成,領域橫跨AI、社群媒體、電子商務、影音串流、新能源車等,讓它創造高達近92%的投資報酬率。

第二名的富邦NASDAQ正2(00670L)以美國NASDAQ上市股票為標的指數為主要投資標的,也讓它搭上美股熱潮,投資報酬率高達近90%;至於第三名元大S&P原油反1(00673R)投資報酬率也受惠因油價波動大跌,受到武漢肺炎(新型冠狀病毒病,COVID-19)疫情封鎖措施影響,國際油價在2020年受到重挫,原油期貨價格一度跌至負值,雖然一度政府推出刺激政策,國際油價雖然出現反彈,但整體2020年跌幅仍達到約20%,如果投資人賭油價下跌,買進元大S&P原油反1,相對獲利豐厚。

2020年度績效排名前十名

股票代號

股票名稱

今年以來報酬率(%)

成立以來報酬率(%)

00757

統一FANG+

91.1006

129.7158

00670L

富邦NASDAQ正2

89.4955

303.631

00673R

元大S&P原油反1

85.423

22.6887

00663L

國泰臺灣加權正2

68.4122

300.5979

00631L

元大台灣50正2

68.1767

340.1764

00675L

富邦臺灣加權正2

66.6667

245.8458

00685L

群益臺灣加權正2

66.3562

204.8193

0052

富邦科技

58.5595

385.8789

00875

國泰網路資安

49.7525

49.7525

00639

富邦深100

48.1057

5.194

統計時間:2020/1/1-2020/12/31           製表:洪佩玲

反之投資報酬率倒數幾名的ETF,因去年下半年投資市場反轉熱度強強滾,如果投資人反向操作選擇,績效相較跌幅較深。

2020年度績效排名倒數十名

股票代號

股票名稱

今年以來報酬率(%)

成立以來報酬率(%)

00634R

富邦上証反1

-29.5575

-79.0526

00656R

國泰中國A50反1

-29.8651

-62.8002

00686R

群益臺灣加權反1

-29.9703

-52.8942

00632R

元大台灣50反1

-30.0699

-64.5928

00676R

富邦臺灣加權反1

-30.0971

-56.8

00664R

國泰臺灣加權反1

-30.2897

-60.1805

00638R

元大滬深300反1

-30.431

-61.0537

00671R

富邦NASDAQ反1

-40.6422

-67.3727

00642U

元大S&P石油

-53.3408

-58.1149

00715L

街口S&P布蘭特油正2

-81.8704

-77.3217

統計時間:2020/1/1-2020/12/31           製表:洪佩玲

如果是無法承受過大的波動,又想從投資中獲利的投資者,長期定期定額的投資股票ETF,是比較容易從股市中獲利的方法。

2020所有ETF績效排名一覽表

股票代號

股票名稱

今年以來報酬率(%)

成立以來報酬率(%)

00757

統一FANG+

91.1006

129.7158

00670L

富邦NASDAQ正2

89.4955

303.631

00673R

元大S&P原油反1

85.423

22.6887

00663L

國泰臺灣加權正2

68.4122

300.5979

00631L

元大台灣50正2

68.1767

340.1764

00675L

富邦臺灣加權正2

66.6667

245.8458

00685L

群益臺灣加權正2

66.3562

204.8193

0052

富邦科技

58.5595

385.8789

00875

國泰網路資安

49.7525

49.7525

00639

富邦深100

48.1057

5.194

00655L

國泰中國A50正2

47.5969

164.0449

00637L

元大滬深300正2

46.2656

47.4895

00735

國泰臺韓科技

44.7241

65.3197

00633L

富邦上証正2

43.7101

225.8035

00830

國泰費城半導體

43.1507

65.4354

00643

群益深証中小

42.5173

-3.3316

00643K

群益深証中小+R

42.1927

32.5077

0053

元大電子

39.4935

179.4203

00753L

中信中國50正2

39.1053

90.2319

00662

富邦NASDAQ

38.3314

136.1379

00762

元大全球AI

37.4903

81.3882

00738U

元大道瓊白銀

37.338

38.8609

00737

國泰AI+ROBO

36.3516

54.8921

00851

台新全球AI

36.0823

45.3369

00708L

元大S&P黃金正2

34.3986

48.0685

00770

國泰北美科技

33.518

70.4251

00743

國泰中國A150

32.539

52.0505

00636K

國泰中國A50+U

32.5269

48.2707

06203

元大MSCI台灣

32.3441

154.5332

00733

富邦臺灣中小

32.0699

48.1982

00739

元大MSCI A股

31.9846

51.0373

006208

富邦台50

31.8696

221.4199

0057

富邦摩台

31.7622

166.3249

0050

元大台灣50

31.6867

489.4941

00692

富邦公司治理

30.9933

78.9844

00861

元大全球未來通訊

30.773

33.8508

00850

元大臺灣ESG永續

29.5594

51.66

00693U

街口S&P黃豆

28.4895

0.3984

0061

元大寶滬深

28.2492

26.4161

0051

元大中型100

28.0333

152.6536

006207

FH滬深

27.9984

113.3015

00876

元大未來關鍵科技

27.8345

27.8345

006201

元大富櫃50

27.8162

52.9455

006204

永豐臺灣加權

25.3225

165.1268

00728

第一金工業30

25.2068

45.0006

00680L

元大美債20正2

25.1172

43.3953

00688L

國泰20年美債正2

24.5715

42.4919

00636

國泰中國A50

24.271

36.7226

00657K

國泰日經225+U

23.6012

39.3349

00752

中信中國50

22.5133

46.0713

006205

富邦上証

21.7719

90

00690

兆豐藍籌30

21.7001

67.3289

00625K

富邦上証+R

21.4865

58.2746

008201

BP上證50

20.5062

72.5764

00647L

元大S&P500正2

19.3311

159.8657

00783

富邦中証500

19.2982

9.7327

00703

台新MSCI中國

19.0565

29.8523

00763U

街口道瓊銅

18.0982

17.1994

00635U

元大S&P黃金

18.0064

28.1936

006206

元大上證50

17.8274

101.5784

0054

元大台商50

17.5593

66.2663

00858

永豐美國500大

16.7751

16.7751

00678

群益NBI生技

16.3706

38.3107

00657

國泰日經225

15.8466

71.1278

00661

元大日經225

15.6791

72.5422

00774C

新光中政金綠債+R

15.2687

19.217

00713

元大台灣高息低波

14.6362

35.9151

00779B

凱基美債25+

11.3155

24.6982

00768B

FH20年美債

11.0257

26.0347

00764B

群益25年美債

10.7599

23.7693

00832B

新光美債20+

10.7208

19.2421

00857B

永豐20年美公債

10.4914

10.4914

00696B

富邦美債20年

10.2945

28.122

00687B

國泰20年美債

10.2047

27.3024

00795B

中信美國公債20年

10.1777

19.6891

00839B

凱基醫療保健債

10.0928

17.2342

00866

新光SHILLER CAPE

9.8907

10.3844

00679B

元大美債20年

9.6838

23.5476

00750B

凱基科技債10+

9.6622

30.4551

00646

元大S&P500

9.6402

63.8762

00878

國泰永續高股息

9.4989

9.4989

00736

國泰新興市場

9.4619

16.9536

00759B

FH製藥債

8.9976

33.4661

0056

元大高股息

8.8107

121.9666

00723B

群益15年IG科技債

8.8026

25.1715

00787B

元大10年IG醫療債

8.6055

22.0312

00640L

富邦日本正2

8.3406

28.5417

00841B

凱基AAA-AA公司債

8.3096

14.0898

00781B

國泰A級科技債

8.2738

22.8703

00793B

群益AAA-A醫療債

8.1265

20.8229

00789B

FH公司債A3

8.1107

23.1036

00751B

元大AAA至A公司債

8.0592

30.376

00720B

元大投資級公司債

7.9769

28.9988

00840B

凱基IG精選15+

7.9584

13.5093

00754B

群益AAA-AA公司債

7.9312

30.6814

00777B

凱基AAA至A公司債

7.8493

23.7853

00836B

永豐10年A公司債

7.7893

15.4528

00668K

國泰美國道瓊+U

7.6923

34.5499

00761B

國泰A級公司債

7.6918

31.8056

00653L

富邦印度正2

7.5983

66.0041

00792B

群益A級公司債

7.569

21.5064

00755B

群益15年IG公用債

7.3825

25.4267

00842B

台新美元銀行債

7.3112

13.1969

00778B

凱基金融債20+

7.2516

27.9565

00722B

群益15年IG電信債

7.2273

36.953

00772B

中信高評級公司債

7.2126

25.209

00788B

元大10年IG電能債

7.0746

17.6685

00746B

富邦A級公司債

7.0714

24.9142

00853B

統一美債10年Aa-A

6.9555

2.0564

00862B

中信投資級公司債

6.9431

8.3206

00834B

第一金金融債10+

6.8474

20.4175

00730

富邦臺灣優質高息

6.4847

8.5725

00724B

群益10年IG金融債

6.4688

24.0935

00844B

新光15年IG金融債

6.4378

11.1901

00867B

新光A-BBB電信債

6.3895

6.681

00782B

國泰A級公用債

6.3281

19.1783

00731

FH富時高息低波

6.2259

13.6826

00799B

國泰A級醫療債

6.1737

17.7069

00785B

富邦金融投等債

6.1655

20.3498

00740B

富邦全球投等債

6.1422

34.7749

00645

富邦日本

6.1407

17.8696

00870B

元大15年EM主權債

6.0676

6.0676

00863B

中信全球電信債

6.0008

6.726

00869B

FT10-25年公司債

5.9775

4.7312

00773B

中信優先金融債

5.9753

26.3539

00677U

富邦VIX

5.4745

-85.9504

00786B

元大10年IG銀行債

5.2952

19.225

00874B

凱基BBB公司債15+

5.2071

5.2071

00790B

FH次順位IG金融債

5.1201

18.5525

00725B

國泰投資級公司債

4.985

27.5051

00748B

凱基中國債3-10

4.9347

9.6783

00706L

元大S&P日圓正2

4.5558

-8.2

00711B

FH彭博新興債

4.5075

25.0479

00749B

凱基新興債10+

4.2942

27.0051

00838B

永豐7-10年中國債

3.9793

1.0113

00796B

中信中國債7-10

3.9436

2.068

00760B

FH新興企業債

3.8064

24.6773

00780B

國泰A級金融債

3.7478

9.2353

00775B

新光投等債15+

3.7435

17.7235

00744B

國泰中國政金債5+

3.5713

8.9388

00747B

FH中國政策債

3.5602

8.1176

00843B

台新中國政策債

3.473

0.6805

00684R

元大美元指數反1

3.4337

-1.5586

00718B

富邦中國政策債

3.3789

9.1023

00794B

群益7+中國政金債

3.2988

2.0877

00846B

富邦歐洲銀行債

3.135

3.1417

00881

國泰台灣5G+

3.0323

3.0323

00721B

元大中國債3-5

2.9738

7.1374

00765B

群益中國政金債

2.884

4.5716

00756B

群益15年EM主權債

2.8671

29.6587

00742

新光內需收益

2.8205

19.5166

00695B

富邦美債7-10年

2.7138

8.9505

00726B

國泰5Y+新興債

2.5429

25.2158

00774B

新光中國政金綠債

2.3896

0.3657

00848B

中信新興亞洲債

2.3634

2.4077

00697B

元大美債7-10

2.3445

8.4171

00845B

富邦新興投等債

2.3216

2.6613

00652

富邦印度

1.6688

23.4549

00732

國泰RMB短期報酬

1.5663

-2.4698

00745B

富邦中政債0-1

1.5031

1.1867

00871B

元大中國政金債

1.1519

1.1519

00668

國泰美國道瓊

0.9422

55.5055

00734B

台新JPM新興債

-0.26

15.5688

00701

國泰股利精選30

-0.421

20.8088

00880B

第一金電信債15+

-0.6288

-0.6288

00784B

富邦中國投等債

-0.7422

1.08

00709

富邦歐洲

-0.7841

6.6435

0055

元大MSCI金融

-0.9533

58.5789

00771

元大US高息特別股

-1.2523

0.4986

00873B

凱基新興債1-5

-1.2544

-1.2544

00791B

FH美元信用債1-5Y

-1.2987

1.7925

00860B

群益1-5年IG債

-1.3412

-2.7715

00847B

中信美國市政債

-1.385

-1.8284

00849B

中信EM主權債0-5

-2.0778

-4.0366

00741B

富邦全球高收債

-2.2925

5.4433

00660

元大歐洲50

-2.522

34.85

00758B

FH能源債

-2.7643

17.4424

00872B

凱基美債1-3

-2.9732

-2.9732

00868B

FT1-3年美公債

-3.2976

-3.8407

00710B

FH彭博高收益債

-3.411

7.4813

00694B

富邦美債1-3年

-3.5457

0.0082

00719B

元大美債1-3

-3.5656

3.0607

00831B

新光美債1-3

-3.784

-5.1861

00727B

國泰1-5Y高收債

-3.91

9.0541

00856B

永豐1-3年美公債

-3.9854

-3.9854

00879B

第一金美債0-1

-5.312

-5.312

00859B

群益0-1年美債

-5.509

-7.1896

00864B

中信美國公債0-1

-5.5448

-7.1819

00865B

國泰US短期公債

-5.616

-7.1126

00852L

國泰美國道瓊正2

-5.8453

8.1633

00651R

FH香港反1

-5.9925

-50.5906

00707R

元大S&P日圓反1

-6.2344

-5.7644

00666R

富邦恒生國企反1

-7.1599

-40.5804

00682U

元大美元指數

-7.6048

-10.9227

00700

富邦恆生國企

-8.1866

-1.7821

00717

富邦美國特別股

-8.8536

-2.9781

00650L

FH香港正2

-11.0068

89.4555

00877

FH中國5G

-11.2508

-11.2508

00665L

富邦恒生國企正2

-12.8414

20.088

00641R

富邦日本反1

-13.0339

-42.0795

00714

群益道瓊美國地產

-13.0823

2.5245

00683L

元大美元指數正2

-14.0764

-18.5516

00702

國泰標普低波高息

-16.0397

-3.1157

00669R

國泰美國道瓊反1

-18.9142

-53.7693

00689R

國泰20年美債反1

-20.5553

-33.5806

00681R

元大美債20反1

-21.0492

-35.961

00654R

富邦印度反1

-21.1246

-48.4608

00712

FH富時不動產

-22.389

-17.6984

00674R

元大S&P黃金反1

-22.807

-36.9877

00648R

元大S&P500反1

-23.9782

-58.8293

00634R

富邦上証反1

-29.5575

-79.0526

00656R

國泰中國A50反1

-29.8651

-62.8002

00686R

群益臺灣加權反1

-29.9703

-52.8942

00632R

元大台灣50反1

-30.0699

-64.5928

00676R

富邦臺灣加權反1

-30.0971

-56.8

00664R

國泰臺灣加權反1

-30.2897

-60.1805

00638R

元大滬深300反1

-30.431

-61.0537

00671R

富邦NASDAQ反1

-40.6422

-67.3727

00642U

元大S&P石油

-53.3408

-58.1149

00715L

街口S&P布蘭特油正2

-81.8704

-77.3217

統計時間:2020/1/1-2020/12/31           製表:洪佩玲

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